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珀莱雅护肤品怎么样(珀莱雅很不错)
2023-07-17 11:58:01
Mars
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来源:晨阳滚雪球

珀莱雅护肤品怎么样?珀莱雅是国产化妆品龙头,主要从事化妆品类产品的研发、生产和销售,旗下主要拥有“珀莱雅”、“彩棠”、“Off&Relax”、“悦芙媞”、 “CORRECTORS”、“优资莱”、 “韩雅”等品牌,覆盖大众精致护肤、彩妆、洗护、高功效护肤等美妆领域,已经属于一个国货化妆品平台企业。

珀莱

公司销售以线上为主、主要通过直营、分销模式运营,直营以天猫、抖音、京东、快手、拼多多等平台为主,分销包括淘宝、京东、唯品会等平台。 目前线上营收占比将近9成。

公司上市6年来,股价连年上涨,相比上市初已上涨10倍以上,这种情况在A股不多见。且公司只在IPO上市时募集过一次资金,其后几年的分红募资比已达76.3%,是我喜欢的类型。

公司ROE常年保持在20%以上,毛利率60%以上,且近三年逐步上涨。由于销售费用占比较大,净利率只有12%多点,还可以接受。

公司2022年发布了限制性股票激励计划,授予价格为78.56元/股,考核目标为以2021年营业收入为基数,2022年-2024年营业收入增长率分别不低于25%、53.75%、87.58%,年化增长率23.3%;以2021年净利润为基数,2022年-2024年净利润增长率分别不低于25%、53.75%、87.58%,年化增长率23.3%。一般股权激励设定的考核目标都比较保守,所以预计公司未来几年的业绩增速应该在25%-30%之间。

根据Euromonitor统计数据,2022年我国化妆品市场规模已经达到4726.35亿元,预计2026年我国化妆品市场规模将达到近万亿元。而珀莱雅今年营收只有将近60亿元,还有非常大的增长空间。

总体来说,公司所在的行业空间很大,公司的发展空间也很大,公司过去的业绩表明公司的发展策略是正确的,未来应该还有25%-30%左右的业绩增速,这样的公司,我觉得40倍动态市盈率可以考虑买入。先纳入自选股票池,长期跟踪观察,有机会就买入,没机会就等待。

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